500亿美元贸易战干趴了市场!这个神经病引爆的市场大动荡,只是刚开始!

这个世界充满了神经病。
康宁医院IPO被否着实有些可惜,不然可以在白宫对面开上一家分院,把具有神经病特质的美国总统特朗普收进医院。
这是一个戏谑,但现实是很残酷的,对未来的影响正如一块石头丢进池塘,涟漪扩散开去。

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500亿美元贸易战干趴了市场
3月23日凌晨,特朗普签署对华600亿美元的加税备忘录,美国贸易代表将在15天内提出一个加征关税的产品清单。特朗普还将指示财政部长史蒂文·努钦在60天内提出针对中国公司的新投资限制,以保护美国战略性技术。
其实自2017年8月以来,特朗普政府启动301调查以来,舆论上开始关注中美贸易争端。
2018年1月,特朗普政府宣布“对进口大型洗衣机和光伏产品分别采取为期4年和3年的全球保障措施,并分别征收最高税率达30%和50%的关税”。
2018年2月,特朗普政府宣布“对进口中国的铸铁污水管道配件征收109.95%的反倾销关税”。3月9日,特朗普正式签署关税发令,“对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税”。
2月27日,美国商务部宣布“对中国铝箔产品厂商征收48.64%至106.09%的反倾销税,以及17.14%至80.97%的反补贴税”。
但是谁也没有想到,特朗普一发不可收拾。直到3月23日,特朗普向中国发起了贸易战,将对至少500亿美元的商品征收25%关税,主要涉及机械,新能源汽车和高科技等1300个产品类别。
今天引发如此大的关注,乃是在于500亿美元的规模。这是压倒市场的最后一根稻草。
特朗普的贸易战,引来全球的强烈反对声,一意孤行之下3月22日晚道琼斯指数暴跌2.93%。
A股市场开盘就暴跌超百点,下午跌幅加深,全天400多个股跌停。那些2月初跑到美帝使馆微博下面留言的股民,今晚会去哪儿骂特朗普吗?
从历史上看,贸易战都是没有赢家的。以牙还牙不足取,但又不能无动于衷。于是出现了滑稽的一幕。
想来一夜未睡的中国商务部,在23日一早针对美国部分商品加征关税,清单包括7类、128个产品,涉及约30亿美元美对华出口。
看看下面这张图,感觉是颠倒了,但实际就是如此。从反击来看,中国早有预案。
从力度上看并不大,从种类筛选上看似乎都是不疼不痒。如果是以牙还牙,中国完全可以将对美国的关税征收采取反制措施,其中汽车、飞机和农产品领域将是重点。
大豆在近年来成为了美国对华出口的第二大单项, 2016年,美国对中国的大豆出口占其大豆总出口量的58%,而在2017年中国进口的美国高粱属农产品(以大豆为主)价值接近10亿美元。
之所以这样做,乃是因为中国深知贸易战不可取。因为伤敌一千,自损八百。特朗普发动的贸易战可能会破坏多年来最广泛的全球经济复苏。据彭博经济研究,若全面爆发贸易战,可能给全球经济造成4,700亿美元的冲击。
特朗普一面针对中国,一面又豁免欧盟等国的关税。司马昭之心,路人皆知了。
自古老二最难做,目前中国已经是世界第二大经济体,体量也占到了美国的70%以上,不久的将来就会有赶超美国的可能,而作为世界霸主的美国自然会担忧中国的崛起。
美国近年拉拢中国周边国家,不断对中国商品进行反垄断反倾销调查以及当前开启贸易战的行为,都可以看作是美国为了遏制中国快速崛起采取的手段。
因此,在战略布局上来看,美国与中国必然会有摩擦而最终也极有可能会演变成两种社会制度、意识形态上的对抗,而两个拥核的大国又几乎不可能出发军事战争,则经济上的冲突和贸易战争也只不过是早晚问题。

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从贸易战到世界大战
更重要的是,这个神经病引发的金融市场大动荡可能只是开始,历史是最好的教科书。
1851年,英国举办万国工业博览会,英国大量的工业品迫切需要找到海外市场,但当时欧洲的主要国家都在实行贸易壁垒严重的重商主义。英国一面推荐自己的工业品,一面向全球提出新的贸易主张——自由贸易。
英国在推行自由贸易的时候,靠的不完全是英国产品的竞争力,采取的是谈判加武力。1840年,英国向中国发动了鸦片战争,鸦片战争的起因是英国的产品无法跟中国的产品竞争,造成贸易无法平衡。19世纪英国在“自由贸易”的大旗下发动了太多类似这样的所谓贸易战争。
19世纪70年代,第二次工业革命伴随着德国崛起。为了避免与英国这样的工业强国直接竞争,铁血宰相俾斯麦采纳了国家干预和贸易保护的发展模式。1879年,德国推行了增加关税的政策。煤与钢铁产量迅速跃居欧洲第一,化工产品总产量跃居世界首位。
此时,美国也在第二次工业革命中起步发展,而且他的贸易保护政策比德国更有过之。美国首任财政部长汉密尔顿,提出了保护幼稚工业的概念。从1875年到1913年,当英国的制造品进口关税为零的时候,美国的进口关税是40%至50%。
最终在1914年,爆发了第一次世界大战。
一战结束后,各交战国迎来了十年的经济恢复阶段,随后由于产能过剩进入经济下滑阶段。为保护国内市场,各国相继开征起新关税,美国当时信奉光荣孤立,于是在提高关税的过程扮演了急先锋的角色。
在20世纪的20年代,美国政府多次通过紧急关税法,对小麦、玉米、肉类等农产品课以高关税,随后对钢铁和纺织品等工业品也加征了高关税,贸易保护主义开始抬头。
1929年10月,纽约股票市场价格在一天之内下跌12.8%,大危机由此开始。紧接着就是银行倒闭、生产下降、工厂破产、工人失业。大危机从美国迅速蔓延,整个世界都深陷其中,这场空前的经济危机重创了美国经济。
在这样的情况下,美国国会议员霍利和斯穆特,联名提出了一项新的关税议案。由于院外各压力集团不断游说,国会议员相互交易,互投赞成票,这一关税法案最终在1930年获得通过。
欧文·费舍尔(价值投资鼻祖,巴菲特的偶像之一)等人组织了1028名美国经济学家联名签署了一份请愿书,请求胡佛总统否决该项法案。
汽车业巨头亨利·福特称这是“一项愚蠢的经济政策”,他在白宫花了一整个晚上力图说服胡佛否决该项法案。而J.P.摩根的首席执行官拉蒙特则形容当时他“就差跪下来乞求总统否决这一愚蠢的法案”。
经济学家认为,这一法案真正扣响了1929-1933年全球大萧条的“扳机”。
这一法案的通过,说明在第二次世界大战开始之前,全球贸易的世界大战已经开始了。美国政府当时因为这一法案,总共收到了来自外国的34份正式抗议,随后许多国家对美国采取了报复性关税。
1929-1934年间,这场世界贸易大战打出了一个惨烈的后果,全球贸易规模萎缩了大约66%。美国本身也遭遇重创,进口额从1929年的44亿美元骤降至1933年的15亿美元,降幅高达66%,而出口额则从54亿美元骤降至21亿美元,降幅高达61%,而GDP总额同期仅仅下降了50%。
很多经济学家表示,围绕该法案的纷争正是1929年大崩盘的原因之一,并进一步导致全球经济大萧条。
1932年英国被迫对经济政策进行调整,议会通过进口关税法,持续了100年的自由贸易在英国正式宣告结束。1931年9月20日英国正式宣布退出英镑金本位,并将英镑贬值30%,这引起美元贬值,引发了各国的货币战。
1933年3月4日,克兰福林·罗斯福就任美国第32任总统,开始了罗斯福新政,其核心是:改革、复兴和救济。实际上罗斯福是自由贸易的忠实追随者,主张互惠贸易,1934年国会通过了互惠贸易法,罗斯福总统通过谈判与许多国家达成了互惠贸易协定。
1934年4月,希特勒在德国继任总统,并成为集总统和总理于一身的元首,建立了法西斯独裁政权。与美国的罗斯福新政不同,在德国应对危机的方法却是纳粹(军国主义)崛起,试图通过战争的方法来解决危机。
1939年德国入侵波兰,导致了第二次世界大战的爆发。

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股市启示录

这个世界信息很多,每个人都忙得如同狗一般,但世界的大势不会考虑普通人的生活,尤其神经病的政客。
在美联储开启的全球流动性收缩大潮中,特朗普发起的贸易战,将会令全球陷入恐慌,对金融市场资产价格,必然会造成很大的影响,3月22日晚美股大跌,3月23日A股的数百股跌停,可能只是刚开始。
美股牛市已9年,无论从估值,还是从Facebook的数据泄露遭遇的大跌,还是获利的卖压,美股的顶部已经确立,1月底就是美股的顶部。最快5月得到确切的验证,晚也不过等到9月左右。
美股牛市的终结,可想而知要波及到多少金融市场。A股自不在话下,不过2个月时间,两次暴跌,明显是C浪大杀跌的开启,要进行一个二次探底。那么接下来4月份继续回调概率非常大,考验3060点的支撑,盘整过传统意义上的卖在5月,等待6月MSCI的到来。
有人说,我们可能正在新一轮冷战的前夜。很有可能。英雄生于乱世,强人出于冷战之前。如今强权人物接连登台,从美国、俄罗斯、德国、英国、日本等等,有些连续执政,有些风格鹰派。
想起梁漱溟的一句经典:这个世界会变好吗?
股海无边
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