新一轮的量化宽松到来,预期差决定了资本市场的方向

休息这三天信息量着实是不少,按照地域划分大概有三块儿,分别是:美国、欧洲、香港。今天看到一则新闻,欧洲央行宣布重启QE(量化宽松),说的最直接一点就是印钱。其实不单单是中国采取相对宽松的货币政策,这次…

休息这三天信息量着实是不少,按照地域划分大概有三块儿,分别是:美国、欧洲、香港。
今天看到一则新闻,欧洲央行宣布重启QE(量化宽松),说的最直接一点就是印钱。其实不单单是中国采取相对宽松的货币政策,这次可以说是世界范围内的一轮量化宽松,目的就是为了对冲经济下滑。
其实这里边就存在一个预期差的问题。
因为市场开始打明牌了,释放流动性对股市是显而易见的利好。而全球性的量化宽松必然会直接刺激资本市场,那么刺激之后全球经济走势会出现什么样的结果,这个对于未来全球资本市场的走势非常重要。
通过近一两年的走势我们会发现全球股市联动特征极度明显,排除极个别国家外,只要是下跌基本都是一起下跌,当然时间或许有先有后,空间或许有大有小。
从这个角度出发,量化宽松的结局无非两种:取得效果和差强人意。
取得效果自然行情会得以延续,如果是差强人意则防御性品种大概率还是会表现更强。
近期白酒出现技术上调整,一方面是因为相对位置较高,另一方面则是在指数上攻段,进攻性品种主导行情,消费作为防守表现略逊一筹合情合理。
所以消费的走势一方面取决于行业自身,另一方面取决于经济数据的走势。
这是交易当中的不确定性,也是我们必须要面对的问题。但是有一点可以肯定,价值股在后面的很长一段时间表现将会优于题材。
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