财经晨报295期

尽知天下财经事,慎思之,博问之,明辨之,推演之,预判之,发而皆中节,故曰:中!

财经信息:
1.美国总统特朗普:人们说他们希望美联储主席不加息。
据CNBC:美国副总统彭斯支持特朗普对低利率的呼吁,理由是通胀处于低位。
2.周三公布的美联储3月会议纪要显示,美联储官员认为,考虑到当前的风险,今年内都应该不加息,但他们同时为日后更多加息留下了空间。
今年3月的美联储会议释放了比前次会议更强烈的鸽派信号,会后声明不但明确计划今年9月末停止缩减资产负债表规模(缩表),而且多数联储官员预计的今年加息次数由上次预期的两次降至零。
会议纪要显示,3月会上,美联储决策者认为,未来几年最有可能出现的结果是美国经济持续增长、劳动力市场强劲、且通胀接近美联储目标。多数决策者预计今年利率将保持稳定。部分决策者认为,今年晚些时候可能有理由进行适度加息。美联储在利率问题上的耐心态度是必要的,因为存在不确定性,包括围绕全球经济和金融发展的不确定性。
3.英国央行行长卡尼在美国华盛顿讲话:中国是一切合作机制的中心;美元将继续保持不成比例的主导地位;需要关注基础性金融基础设施,其中包括资产管理和跨境零售支付;希望脱欧能出现最好的结果,但为最糟糕的可能做好准备。
4.中国证券报刊文称,央行已连续15个工作日停做逆回购,但货币市场利率自低位全面反弹,显示流动性趋于收缩,因此,距离央行重启流动性投放往往也就不远了。问题是,央行将如何应对4月中旬的流动性缺口,降准“靴子”能否落地?近期,答案有望揭晓。
5.4月初流动性相当充裕,短期货币市场利率一度回到年初绝对低位,这为央行公开市场操作持续停摆提供了理由。然而,近几日货币市场利率从低位反弹,表明流动性已在收敛,近期市场资金面最宽松的时候正在过去,央行重启流动性投放的条件不断积累。
6.欧洲央行:将保持现有关键利率水平不变至少到2019年年底;QE债券再投资将持续到首次加息后较长时间。
欧洲央行行长德拉吉:现在就定向长期再融资操作(TLTRO)做承诺以及讨论分层存款利率还为时尚早;在决定新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)上,需要观察经济如何表现;需要就TLTRO达成进一步的共识;结构改革实施必须持续推进;财政政策扩张支持经济发展。
7.证券时报头版刊文称,4月10日,最高人民法院对顾雏军等人虚报注册资本,违规披露、不披露重要信息,挪用资金再审一案进行公开宣判,判决撤销了对顾雏军的前两项控罪,并将挪用资金罪的量刑改为五年,这样,顾雏军的总刑期由原审判决的十年改为五年,有关部门还将依法把已经执行的罚金返还给顾雏军,顾雏军等人还可以依法申请国家赔偿。
2016年,中央深改委会议通过《关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》,对产权保护提出了三点原则:一是废除对非公经济不合理规定,完善平等保护产权的法律制度;二是政府不得以换届为由违约毁约;三是严格遵循法不溯及既往、罪刑法定、在新旧法之间从旧兼从轻等原则处理民营企业的历史问题。最高人民法院随即发文,提出依法处理历史形成的产权申诉案件,确有错误的坚决依法纠正。
8.证券日报头版刊文称,近日,继中国平安、美的集团之后,伊利股份也推出了规模达百亿元的回购方案,成为A股市场中第三家拟回购规模上限达百亿元的公司。在当前市场回暖的背景下,诸多绩优公司发起大手笔回购向市场释放出积极信号,充分显示出公司对其未来的发展信心,同时,也是中国资本市场成熟度提高的重要体现,对于市场的稳定和规范化发展起到了积极作用。
9.周三(4月10日)北向资金连续四日净流出,五粮液净卖出22.43亿元,净卖出规模创深股通开通以来新高,连续10日净卖出,累计净卖出65.34亿元,伊利股份、万科A分别遭净卖出5.14亿元、2.96亿元,紧随其后。
10.资金面持续收敛,国债招标结果再度走高,抑制多头情绪,国债现券收益率整体上行。午后国债期货涨势渐明朗,10年国开等主要现券收益率随之由升转降。3月经济数据即将公布,短期债市波动或加大。
11.15年大数据:相同的本金买房真的比买股票赚钱?
1.2005年以来,相同的本金投资于全部A股、全部股票基金、沪深300指数、中小板指数以及一线城市房产等,可以发现在大部分时间,股票和股票基金的回报超过了一线城市房产,股市波动性明显高于楼市。
2.从2005年截止到2019年3月底,A股整体、中小板指和一线城市房产的回报率非常接近(持有至到期年化回报率为12%左右),沪深300表现略逊一筹,而股票基金则有超额收益。
3.以上结果与投资者的主观感受存在较大差异:大部分投资者都经历过股票或基金的亏损,且直观上认为投资房产收益率更高。造成以上心理差异的原因可能与股市高波动、高回撤,房市低波动、低回撤的特点有关。另外,人性因素,诸如从众心理、频繁交易等等都有可能造成这种差异。
12.姜超:倒挂非衰退,但难再加息
美联储3月议息会议释放了超级鸽派信号,预期今年不加息、计划9月末结束缩表、下调今明两年经济和通胀预期,引发市场对美国经济前景的担忧和货币政策转向的猜想,随后10年期美债收益率快速走低,一度低于3个月和1年期国债收益率。美债收益率曲线本身反映了货币政策的变化和经济增长的预期,其形态对应经济的不同阶段,历史上美债利率倒挂通常也被认为和经济衰退联系在一起,但有两点要注意,一是短暂倒挂并不意味着一定衰退,二是从倒挂到衰退中间会经历1-2年,而不是立即衰退。一方面,进入4月,10年期美债利率回升到2.5%附近,和1年期国债的利差再度回升转正,持续时间较短削弱了对衰退预测的意义。另一方面,更加反映市场定价的美国2年期国债利率目前仍低于10年期国债15个BP左右,当前美债利率曲线形态与06年和00年末的完全倒挂还有区别,衰退或许并没有那么近。
13.熬过寒冬的私募基金终于迎来一波小牛市。
2019年一季度,上证指数大涨23.93%,沪深300指数大涨28.62%,私募行业成为行情受益者之一,平均收益为16.55%,股票策略以20.71%的平均收益排名各大策略的榜首,成为今年各类资产中最赚钱的一类。
而且春节后私募基金一直处于加仓状态,三月底私募的平均仓位已增至74%,创14个月来新高。同时,新发产品数量环比上月实现翻倍。
14.中国证券报报道,近期首批科创板基金可能获批。针对不同客户对科创板基金的不同需求,渠道方在产品“甄选”上做足工夫,例如对零售客户推荐“固收+科创板打新”策略;对机构客户则计划主推规模更小的科创板封闭基金。
市场概要:
1.亚太股市收盘涨跌互现。
韩国综合指数涨0.49%,报2224.39点,连涨九日续刷阶段新高。
日经225指数跌0.53%,报21687.57点,刷新一周低位。
澳大利亚ASX200指数涨0.03%,报6223.50点。
新西兰NZX50指数跌0.81%,报9707.96点。
恒生指数收盘跌0.13%报30119.56点,国企指数跌0.43%,红筹指数跌0.46%。全日大市成交1126.16亿港元,连续八个交易日破千亿港元,前一交易日为1141.88亿港元。
2.周三(4月10日),A股震荡盘整,上证综指收盘涨0.07%报3241.93点;深证成指跌0.01%报10435.08点;创业板指跌0.83%报1726.64点;万得全A涨0.05%。两市成交额近9000亿元,较上日略有放大。
3.周三欧洲三大股指多数收涨。德国DAX指数涨0.47%报11905.91点,法国CAC40指数涨0.25%报5449.88点,英国富时100指数跌0.05%报7421.91点。
欧洲斯托克600指数上涨0.3%,大多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高。
德国商业银行下跌2.3%,因德国总理默克尔表示,该行与德意志银行的合并谈判结果不确定,此前有报道称,德意志银行首席执行官对德国商业银行CEO表示,他希望有更多时间考虑合并。
4.周三美股小幅收高,纳指涨0.69%。美联储会议纪要表示,今年不应加息,但未来有更多加息空间。李维斯收涨近4%,因财报利好。Lyft跌近11%。
截至收盘,道指涨0.03%报26157.16点,标普500涨0.35%报2888.21点,纳指涨0.69%报7964.24点。
5.周三NYMEX原油期货涨0.77%报64.47美元/桶,再创去年十月底以来新高。此前美国数据显示上周汽油库存大幅下滑,盖过原油库存升至17个月高位带来的压力,且欧佩克报告显示委内瑞拉原油供应进一步收紧。
6.周三COMEX黄金期货收涨0.28%,报1312美元/盎司,连涨四日,继续创两周新高;COMEX白银期货收跌0.11%,报15.195美元/盎。投资者对全球经济放缓的担忧提振金价。
7.周三美元指数跌0.11%报96.9309,连跌三日,创两周新低。美联储纪要重申今年不加息。
纪要公布后,美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为81.3%,降息25个基点的概率为18.3%;9月维持利率在该区间的概率为63.5%,降息25个基点和降息50个基点的概率分别为31.4%和4.8%。

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