广发证券债市周报:8月6日-8月10日

一 货币市场 央行连续十六日暂停公开市场操作,本周既无资金投放亦无资金回笼,资金面维持宽松,各期限资金利率短降长升。(1)公开市场方面,央行公告表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券…


货币市场
央行连续十六日暂停公开市场操作,本周既无资金投放亦无资金回笼,资金面维持宽松,各期限资金利率短降长升。
(1)公开市场方面,央行公告表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴款等因素的影响,本周继续暂停公开市场操作,实际上央行已连续十六日暂停公开市场操作,逆回购存量为零,本周既无资金投放亦无资金回笼。
(2)银行间质押回购利率短降长升。R001维持1.82%不变,R007下行7.30BP至2.31%,R014下行15.09BP至2.16%,R1M上行2.80BP至2.46%,R3M上行22.12BP至2.72%。

债券二级市场
本周资金面虽然维持宽松,但受7月CPI和外贸数据超预期、对财政政策加码全面刺激的担忧及股市有所企稳影响,债市情绪受到压制,二级市场收益率出现回调,其中1年期债券收益率上行幅度较大,期限利差收窄,收益率曲线平坦化上行。
1

利率债

本周国债收益率整体上行。其中1Y期国债上行0.05BP至2.73%,3Y期国债上行8.15BP至3.12%,10Y期国债上行9.58BP至3.55%。
本周国开债收益率整体上行。1Y期国开债上行3.08BP至2.89%,3Y期国开债上行9.20BP至3.62%,10Y期国开债上行5.50BP至4.12%。
2

信用债

本周各期限、各信用级别债券收益率均小幅上行。其中中债3年期AAA中票收益率上行了6.48BP至4.00%,5年期AAA中票收益率上行了2.40BP至4.20%。

债券一级市场
1

总体情况

本周利率债一级发行规模继续回升,信用债发行规模继续小幅回落。
(1)利率债
本周利率债共发行3,024.10亿元(含国债、地方债、政金债),较上周增加892.10亿元。
(2)信用债
本周非金融机构债共发行146只,940.56亿元(含短融、中票、企业债、公司债和定向工具),较上周减少161.09亿元;本周金融机构债共发行2只,50亿元,较上周减少97亿元。
2

一般公司债、企业债、中票、PPN发行情况


我司债券发行情况

本周宏观要闻
1、7月CPI超预期且创4个月新高
中国7月CPI同比涨2.1%,创4个月新高,前值1.9%;7月PPI同比上涨4.6%,同比涨幅终止三连升势头,前值4.7%。7月PPI同比涨4.6%,环比涨0.1%;同比涨幅终止三连升势头,前值4.7%。
2、我国自8月23日起对原产于美国约160亿美元进口商品加征25%关税
国务院关税税则委

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