为什么会涨停?

1、隆基股份,昨天放量涨停。点评:林100这次去西安,原本安排了一天,周末就要回来。结果去隆基调研之后,发现公司非常好,充分沟通交流,多留了几天,直到周二才回到上海。上一次发生同样的事情是去调研茅台(也可能在贵州喝醉了),回来以后,茅台的股价一直创新高。:)短期的刺激因素是9月和10月是光伏行业传统的旺季,最近竞价项目、平价项目找标开工的情况已经开始加快,设计院反映工作量成倍增加。预计今年全年国内装机40GW,明年也不错,预计有45GW,同比增长10%。我提示2个小风险吧。首先,隆基最新的市值已经到了1000亿元,假设今年50亿元的净利润,19年的估值已经到了20倍。是不是要切换到用明年的盈利,大家见仁见智。其次,正股大幅上涨之后,转股量大幅增加。同时,昨天隆基已经发布公告,提前赎回隆基转债。这样短期增加了二级市场的可售数量,效果和昨天讲的平安银行的转债是一样的,不过隆基转债的规模比较小,影响可控。
2、分众传媒公布中报,营收和净利双降。公司提到,受宏观经济影响,上半年中国广告市场需求疲软,尤其是传统广告方面更差一点。另外也受到客户结构的影响,过去互联网客户占比较高,现在互联网广告市场受挤压后,客户的广告投放需求明显减弱。点评:前几个月老裘已经分析过分众了,结论是公司面临营收增速的下滑,但成本费用是刚性的,所以对利润的影响会非常大,短期还是要特别当心。中报上看有这样几个问题。首先,第三季度依然没有好转。公司在半年度报告中披露,预计2019年前三季度归属于上市公司股东的净利润11.5亿元-14.5亿元,同比下降70%-76%。这样可以折算出Q3(第三季度)的盈利范围在3.7亿元-6.7亿元,同比下滑54%-75%(Q2单季度下滑71%)。假设全年做到18亿元,目前19年的市盈率估值是40倍。第二,账龄拉长的问题。公司是这样说的,上半年,客户回款速度普遍放慢,导致账龄结构恶化,信用风险增加,故公司的信用减值损失大幅增加。具体来看,短期(210天以内)的应收款余额占比从47%下降到37%,降幅10%,而长期(超过210天)应收款,特别是301-390天的应收款占比上升了6%。账龄变长之后,坏账计提也大幅增加,上半年分众合计计提了3.8亿元的资产减值损失(含信用减值损失),其中一季度计提8400万,二季度计提了2.95亿元。收入没有了,钱也收不回来,雪上加霜。3、比亚迪公布中报。2019年上半年,比亚迪实现营业收入622亿元,同比增长15%;归属于上市公司股东的净利润为14.6亿元,同比增长204%。其中获得政府补助7.1亿元。去除补贴的影响,相较去年同期,扣非净利润为7.4亿元,同比增长210%。点评:上半年做的不错,但下半年压力会非常大。公司在半年报里披露,前三季度归母净利15.5亿-17.5亿,所以第三季度(Q3)的净利润只有1-3亿元(去年Q3是10.5亿元),盈利大幅下滑。资产负债表更加恶化,资产负债率达到68.87%,有息负债接近600亿元(算一下每年的利息费用就吓死人了),上半年公司计提了39.6亿元的折旧,但是经营性现金流量净额居然有20.6亿元的大幅流出。今天公司在海港城开业绩发布会,到时候听一下相关的录音记录后再和大家交流吧。4、宋城演艺使用不超过20亿元进行证券及理财产品的投资。中报披露后,14亿元的可供出售金融资产里,股票不多,大部分是理财产品。前期公司董秘有过“精彩回复”:= = =沪港通数据
= = =坚持分享不容易,欢迎大家多多推荐和点击右下方的“在看”鼓励。谢谢大家!

为您推荐

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注